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五洲新春:浙江五洲新春集团股份有限公司投资者关系活动记录表20220829

投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访□业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动□现场参观 电话会议 □其他

会议时间及参与单位名称或人员姓名 (排名不分先后) 贝莱德基金管理有限公司 杭州谭石投资管理有限公司

天风证券股份有限公司 长城证券股份有限公司中金公司 深圳固禾私募证券基金管理有限 深圳市世纪致远投资管理有限公司 公司 纯达基金 北京诺昌投资管理有限公司 开源证券股份有限公司 犀牛投资 深圳市前海锐意资本管理有限公司

四川欣闻投资有限责任公司 东北证券股份有限公司 华西证券研究所 上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙) 德邦基金管理有限公司 国盛证券有限责任公司 益民基金管理有限公司 华夏基金 上海君璞投资管理咨询有限公司 东方证券

北京兴源投资管理有限责任公司 西安瀑布资产管理有限公司国海证券 平安基金

上市公司接待人员姓名 董 事 长 张 峰 先生董 事 会 秘 书: 彭勇泉 先生 新能源资深销售经理: 暴春凯 先生

投资者关系活动主要内容介绍 一、简要介绍公司基本情况及近期经营情况 公司是一家集研发、制造、营销服务一体化的综合型企业集团。主要产品为轴承、风电滚子、汽车安全系统和热管理系统零部件。公司深耕精密制造技术二十多年,建有国家级技术中心、 CNAS国家认证实验室、航空滚动轴承浙江省工程研发中心,“环类零件精密轧制关键技术与装备项目”荣获2011年度国家科技进步二等奖。在轴承行业中属于创新和研发能力较强的 “专精特新”企业,是行业高端配套和进口替代的领先企业。 公司2022年上半年虽然受疫情反复、汽配业务订单波动、原辅材料价格上涨等不利影响,在轴承行业利润普遍下降的情况下,公司保持良好的增长势头。实现营收16.67亿,同比增长45.1%,归母净利润9200万元,同比增长10.2%。特别是轴承业务销售持续增长。 2022年上半年,轴承产品包括成品轴承、套圈、风电滚子,业务收入9.93亿元,同比增长71.82%,其中成品轴承增长142.63%,套圈业务增长28.79%,风电滚子增长84.1%,轴承销售占总销售的60%左右,毛利额占65%左右,主营业务更加突出。 汽车零部件业务重点开发新能源汽车零部件,因为汽车零部件集中在上海、江苏太仓等疫情重灾区,上半年订单和发货受到一定影响,但发展前景良好。汽车零部件业务销售同比增长 4.96%,其中汽车安全气囊气体发生器部件增长 18.79%。 热管理系统管路件业务增长25.09%,包含了铜价、铝价涨价因素,加工费相对固定,导致该业务和公司整体毛利率有所下降。 二、问答环节 问题1、公司对于风电滚子的竞争格局怎么看?还有公司未来对滚子市场进一步规划是怎么看的? 回答:第一个问题:风电滚子的市场格局。按我们的看法,厂商可以分为四种:1、国外优势轴承企业掌握滚子制造技术,一般以自制和进口为主,但成本高, 有国产化的动力;2、国内瓦轴、洛轴等著名轴承企业,也有能力生产风电滚子,相对来说它们生产滚子大部分只能自用,如果达不到规模效应,则成本高;同时缺少市场竞争和技术交流,技术迭代慢,效率和综合竞争力不够强。3、专业的第三方滚子厂,以公司和友商为代表,面对下游风电轴承厂商,容易形成规模;同时需要及时响应和满足下游各风电轴承厂家差异化的需求,技术进步较快,竞争力较强,有利于效率提升,综合竞争力比较强。4、普通工业轴承滚子工厂,国内有上千家,但达不到生产 I级和1级滚子的技术水平。 第二个问题,公司风电滚子的未来规划。根据中国轴承协会统计,目前国内风电轴承市场规模约200亿,风电滚子占比10~15%,如果按12%估计约为24亿,扣除偏航轴承用钢球约5亿钢球,风电滚子市场规模约20亿。另外据估算高铁轴承滚子约6亿。盾构机轴承滚子约3~4亿,整个高端精密滚子估算合计30亿左右市场。 公司已经公告准备投资近 3 亿元建设年产 2200 万件4兆瓦以上风电机组精密轴承滚子技改项目,其中拟使用募集资金 2.05 亿元,工期两年,全部建成后预计实现年收入约 5.5 亿元。公司已经利用自有资金在建设,该项目是技改项目,产能逐步扩大,公司力争在 2023 年底前完成该项目。根

据公司2021年年报披露,公司将根据市场需求,持续扩大滚子产能与市场占有率,争取未来达到10个亿的高端精密轴承滚子产值。 问题2、套圈业务作为公司的传统业务,上半年同比增长28%的原因? 回答:套圈的增长主要是两方面的原因,一个是因为SKF将全球最大球轴承生产基地落户新昌,目前已经在进行第四期建设,本地轴承企业优先配套的便利。还有上半年随着国内新能源汽车产量的增长,公司套圈配套相应增加。 问题3、2022年半年报存货,库存商品增加了将近一个亿的主要原因?回答:主要原因还是因为上半年公司的营业收入增长了40%,资产负债表存货中的库存商品相应增加了 30%左右。 问题4、公司上半年4个业务各自的毛利率的情况,以及对下半年的一个展望。 回答:2022年上半年,轴承产品包括成品轴承、套圈、风电滚子,业务收入9.93亿元,毛利率18.07%;汽车零部件包括汽车安全气囊气体发生器部件,业务收入2.1亿,毛利率 19.67%;热管理系统管路件业务收入4.64亿,毛利率11.16%。 关于对下半年业务预期,因为涉及到信息披露,只能这么说,公司上半年主营业务收入16.67个多亿,公司在2022年半年中也提到,从2022年下半年公司在手订单及下游客户行业的趋势来看,预计公司2022年全年营业收入仍能保持较快速度增长。可以根据行业包括公司的这几年的发展情况来对下半年的经营情况进行合理的预测。 问题5、向公司了解风电滚子重新开拓一个新客户,从最开始接触到小批量出货,大概是需要是多少时间,以及我们现在就是有哪些客户是刚刚开始接触,哪些是到了开始下订单的这么一个状态。 回答:要区分客户的要求以及供应商的资质。比如像斯凯孚对风电滚子要求相对更高,公司经过三年左右时间的努力才通过斯凯孚的考评进入小批量供货。国内一些新开发的风电轴承客户,由于公司的风电滚子已经通过某上游主机厂的考评和认证,再到这些客户的认证时间会相对短一些,但也需要半年到一年左右的时间。 问题6、汽车轴承就是随着产能利用率的提升,公司预计未来汽车轴承可以达到的毛利率大概是多少?汽车轴承也是个比较大的市场,公司未来的一个发展规划大概是什么样的? 回答:汽车轴承一方面要经过主机厂的严格考评,具有一定垄断性,同时主机厂一般也会选择几家合格供应商,也存在一定的竞争,公司认为整体毛利率20~25%左右。因为汽车轴承量大,所以具备一定综合实力的轴承生产商都想进汽车领域。 轴承制造核心技术有仿真设计与测试、毛坯的近净成型、可控气氛热处理及精密磨加工装配技术,公司熟练掌握并应用这些核心技术,加上雄厚的

技术研发能力和齐备的产业链优势,是公司从事高端制造的基础和保障,可以向众多新应用领域拓展。新能源汽车动力驱动装置零部件、驱动电机主轴与轴承制造核心技术匹配度达90%以上,公司凭借锻造、机加工、热处理等基础工艺能力,为新能源汽车动力驱动装置系统集成商提供变速器、减速器的齿轮、齿坯、齿套等精锻件和机加件,并研发成功新能源汽车驱动电机主轴。 公司未来在重点发展轴承相关产品的过程中,同时也会同步发展新能源汽车零部件。 问题7、公司在SKF全球的特斯拉驱动电机供轴承份额大约有多少?驱动电机轴承套圈的单车价值量大约有多少? 回答:SKF北美特斯拉驱动电机轴承套圈定点给公司,有个原因公司在墨西哥有工厂,未来希望能将部分产能转移到墨西哥。未来这部分套圈数量能够达到亿元级别的金额。新能源电动汽车,按每部车平均1.8个驱动电机计算,目前的单车价值量大约在70元左右。 问题8、公司上半年空调管路中4.63亿元中汽车和家用的占比分别有多少? 回答:汽车空调约占到20%多,家用空调约占70%多,因为家用空调用的材料是铜管,汽车空调用的是铝管,铜管的价值量更大一点。汽车空调的毛利润比家用空调更高一些。 问题9、对套圈做绝缘涂层以达到绝缘的效果和陶瓷球相比的优劣势如何?是否有尝试采用套圈绝缘的方法? 回答:一个就是因为这个新能源电动车电机高电压原因,今后对驱动电机轴承绝缘要求会越来越高,现在普遍运用的是用陶瓷球作为绝缘介质。 现在也有一种新工艺,就是在外套圈的外壁进行绝缘涂层。目前相对成熟一些还是陶瓷球轴承,未来绝缘路线还要看技术和绝缘材料的进步情况。现在这两个产品公司都在开发,陶瓷球轴承公司已经开发成功了,套圈做绝缘涂层的轴承还在开发中,因为这个绝缘涂层还在做多种涂层的选择及试用。 问题 10、能否介绍一下机器人减速器轴承业务的相关情况和进展?如减速器轴承的核心技术壁垒以及单品价值量等? 回答:根据公司2022年半年报披露,公司在报告期内研发成功RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承等,将逐步扩大国内领先的机器人减速器公司配套服务。公司非常看好机器人市场未来的发展,认为从长远来看机器人市场将会类似于新能源汽车发展的趋势,但认为短期内机器人减速器轴承的市场容量不会太大。 机器人减速器轴承技术壁垒高,以谐波减速器轴承为例,最大的难度就是柔性减速,套圈薄壁,同时要承受高转速时不能变形,因此内外套圈壁厚差需要控制好,对热处理要求很高,正常情况下套圈需要多次热处理。

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中环海陆半年报披露:高温之下“大风车”不能停

2022年8月29日晚间,中环海陆(301040.SZ)披露自身2022年上半年业绩报告。报告显示,今年上半年公司营业收入4.85亿元,同比小幅下滑,主要受到行业需求波动、国家补贴退出等因素影响。

中环海陆同时强调,公司将加大研发投入,继续推进自主创新、校企合作、科技成果转化,着力提升关键零部件技术水平,重点鼓励发展关键基础装备相关铸锻件机会,发展和巩固公司核心技术能力,保持长期持续发展的后劲,进一步提高公司的核心竞争力。同时努力吸引国内外优秀管理人才和科技人才,不断完善吸引人才的环境和机制,进一步增加公司的持续发展能力。

公司还将不断完善和发展现有产品的生产工艺、生产能力和质量保证体系,改造、更新和维护现有生产线和全流程质量控制系统,进一步提高生产效率,降低生产成本,稳定产品质量,增强市场竞争能力。

今年6月中起,我国大范围地区遭受热浪冲击,呈排山倒海、连绵不绝之势。8月,中央气象台更是发出前所未有的连续高温红色预警,人民生活、社会运转、经济发展均饱受摧残、苦不堪言。

针对“全球变暖”各国都在积极行动,节流污染重、能耗高的“传统能源”,开源绿色、环保的“新能源”。2020年9月,中国以实际行动证明了自己的决心,明确提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标。

新能源,又称非常规能源,是指传统能源之外的各种能源形式。指刚开始开发利用或正在积极研究、有待推广的能源,如太阳能000591)(光伏发电)、风能(陆上风电/海上风电)和核能(核电)等。其中,光伏发电存在转换效率低、仅白天工作的特点;核能发电又进入了技术发展的瓶颈期(局限于“烧开水”)。

反观风电,则是以“建设周期短”、“前期投入小”、“占地面积小”等优势,日益受到青睐。此外,风力发电机组的运行维护简单,自身的自动化水平高。同时,风力发电可以与其他能源发电形式形成互补系统,既可以“集团军”之势进行区域化作战;也可单独运行,进行分散式的布局,在“新能源大军”中可谓是“单兵作战能力第一”的存在。

众所周知,风力发电其实就是个“大风车”,在“大风车”众多零部件中,风电轴承是所有运动部位的核心枢纽。风力发电机的受力和振动情况复杂,必须能够承受巨大的冲击负荷,在腐蚀、风沙、潮湿和低温环境下工作,同时要满足使用寿命和高可靠性的要求。在2010年国家工信部发布的《机械基础零部件产业振兴实施方案》中,风力发电机轴承被列为七大类需要重点突破的关键零部件之首。

信达证券对2022-2025年国内陆风、海风新增装机量进行预测,随着单机功率的逐步增大,机组数量减少,对应偏航变桨轴承、主轴轴承使用数量减少,但相应的单套轴承的价格将有所提升,并且海上机组所处环境更加恶劣,对于轴承使用钢材、制作精度要求更高,单价将有所提升。据此测算:2022-2025年我国主轴轴承市场规模从58.85亿元增长至102.15亿元,年均复合增速20.18%。

“中环海陆【301040.SZ】“为国内工业金属锻件的主要生产企业之一,综合实力处于行业领先地位,在锻造、热处理、机加工和检测等生产环节方面,积累了丰富的制造经验和工艺技术优势。同花顺300033)(iFind)数据显示,2019至2021年中环海陆的产品中,轴承锻件的收入占比从58%左右上升至超过75%。

2022年是中环海陆登录资本市场的第二年,公司方面表示,将会借此机会合理利用资本市场的众多机会,优化公司的融资渠道,助力公司各项业务的稳步发展,更好地回馈广大投资者,为中国、世界新能源发展事业贡献一份力。公开资料显示,中环海陆具备大型、异形、高端、大规模工业金属锻件生产能力,主要产品包括轴承锻件、法兰锻件、齿圈锻件等工业金属锻件,是高端装备制造业的关键基础部件,广泛应用于风电、工程机械、矿山机械、核电等多个行业领域(近几年风电领域收入占比逐年攀升,2021年超八成)。